招财树论坛 > 013269.com >

【焦点相对论】房价跌了地产股却翻了两倍本港

更新时间:2020-01-25

  还记得房地产行业刚刚正式进入“冰封期”的时候吗?万科都不得不以“活下去”三个字作为公司前进的号角,那可谓是楼市寒冬下,房地产企业生存状态的真实写照。

  答案似乎和我们想象中的略有出入,现实就是——2019年上市房企整体股价傲然上涨、市值飙升,其中不乏房企实现市值翻番。

  甚至有人说,房子已经不能买了,还不如买地产股来得实在。参谋长并不想妄言股市,但是既然是和房企相关,还是简单做个分析,希望能够给各位粉丝一点帮助。

  2019年,50家上市房企中,股价上涨幅度为正的企业有44家,占比近九成;股价上涨幅度为负的企业仅有6家,可以说是普涨的一个局面。

  此外还有一份半年期榜单可以作为参考,在全部的136家上市房企中,有115家股价上涨,21家股价下跌。其中,15家涨幅超过50%;22家涨幅在30-50%;56家涨幅在10-30%;22家涨幅在0-10%。

  我们且不说:股价涨幅排名第一的中国奥园,一年内几乎翻了两番;时代中国、融创、中南建设也差不多实现股价翻番;Top 50的房企中有19家2019年的股价涨幅超50%……

  如果用房企涨幅中位数和大盘指数做一个对比,从2019年年初至2019年12月31日,上证指数从2465.29点攀上3040.02点,上升幅度为23.31%;恒生指数从25130.35点攀上28319.39点,上升幅度为12.69%。

  一边是楼市的持续下行,一边却是房企股价和市值的高歌猛进,为何会出现这样的魔幻场景?

  首先,楼市政策的收紧会不会影响房企的股价?答案是不言而喻的。2018年,多数上市房企在股市的表现都并不如意,很大程度上就是不够乐观的政策预期下,投资者信心的下降反映在了股价上。

  楼市政策收紧,短期内会引起投资者心态的波动,造成房企股价动荡,这是客观规律。

  2019年,上市房企在股市上的突出表现,和它们的年度销售成绩单是遥相呼应的。

  观察部分公布了年度销售目标的企业成绩单就能发现,2019年房企销售目标完成率总体并未太大地受到市场下行的影响。而业绩,才是最终影响股价的决定性因素。

  2018年的房企,或许还处于运营策略调整的尴尬期,但2019年,头部房企显然已经适应了调控的大环境,稳住了脚跟。扎根二线,回归一线,抛弃三四线年业绩致胜的秘诀。

  看到这里,你可能会产生一个问题:市场不景气的大背景下,总有人要为此买单吧?

  的确,如果多数头部房企能够完成、甚至超额完成销售目标,那么谁在为市场的整体下行买单?答案就是中小型房企。

  这是一场房企之间的鲸吞蚕食,地方型、中小型房企被打入食物链的底端,回顾参谋长此前的相关文章《扛不住了?今年超400家房企宣布破产!》就会知道,中小型房企正在率先死去。

  因此,我们可以把房企整体的业绩增长理解为一种幸存者偏差:活下来的都在活得更好,但背后堆积着淘汰者的尸体。

  甚至,吞并和重组,也是部分上市房企市值爆炸式增长的重要动因之一,大悦城就是最典型的例子。

  参谋长只想提醒各位一句:楼市下半场,忘不了留检所里的流浪狗有“身份证”了安全审慎永远是第一原则。如果一家房企股价大跌,其背后一定是经营状况的千疮百孔。买房需谨慎,这些危机重重的房企,手中的项目必然也是危机重重,购房者最好是绕道而行。

  2007年,欢欣鼓舞的地产时代来临,本港台六给彩,这一年间地产股完成10-20倍普涨。

  但是正所谓出来混总是要还的,第二年的金融危机,地产股的泡沫光速破裂并自此进入长久的沉寂。

  如今,整个地产行业已经告别非理性时代,进入平稳发展的周期,此时的地产股,褪去疯狂也褪去泡沫,开始进入到估值修复的过程。

  房地产板块到底有多低估?看一下万科、保利、新城、招商蛇口为例与房地产全行业的估值情况,我们可以发现房地产板块估值几乎处于历史最低区域。

  或许有人会问:“现在国家三令五申房住不炒,打压地产行业,地产股真的能买吗?”对此,参谋长还是想的是,调控政策的目的是打压而绝不是打死房地产行业。

  更何况,一个被不断打压的行业尚且能保持如此高的韧性,地产股在这样“恶劣”的的生存环境下,早已孕育出了充分的安全边际。

  这一点参谋长在此前的文章中已经提过多次,无论是对于楼市还是对于地产股来说,2020年相对前两年,都将是较为乐观的一年。这一点已经可以从今年元旦以来的政策变动上窥见一二。

  2020年,地产股的投资机遇主要还是在以一二线、大都市圈城市布局为主的房企。

  参谋长并不是鼓励大家都去炒股,只是基于对房地产行业的了解,做出这两项基本判断:

  第一,房地产这个行业一定不会消亡,而且一定会诞生绝对的巨无霸企业,因此地产股一定是可以选择的方向;

  第二,选择地产股一定要选择能够长期活下去的企业,因为只要它们能够活下去,就一定能活得足够好。



友情链接:

Copyright 2018-2021 招财树论坛 版权所有,未经授权,禁止转载。